신호 발행사 두 곳에 쏠린 채 스테이블코인 시가총액이 두 배가 된다

요약

스테이블코인은 소수 발행사에 극도로 쏠린 구조를 유지한 채 빠르게 성장하고 있다. 2023년 7월부터 2025년 7월까지 2년 사이 스테이블코인 전체 시가총액은 1,250억 달러에서 2,550억 달러로 두 배 넘게 불어났다. 그런데 이 가치의 약 90%가 단 두 곳의 발행사에 몰려 있다. 미국 달러를 담보로 한 코인이 세계 시장의 98%를 차지하며, 그 가치는 3,000억 달러를 넘고 유통 중인 코인도 300종이 넘는다. 2025년 7월 미국에서 스테이블코인만을 다루는 지니어스법(GENIUS Act)이 서명되어 발효되면서, 이 문제는 금융 규제와 통화 주권 측면에서 한층 더 중요해졌다.