신호 비상장 기업이 상장을 미루면서도 상장사급 규모로 인수에 나선다

요약

비상장 기업들이 상장사 수준의 규모로 움직이면서도 증시 데뷔는 어느 때보다 늦추고 있다. CB Insights는 상장까지의 기간이 길어진 원인을 비상장 상태에서도 자본 조달, 유동성 확보, 인수 기회에 쉽게 접근할 수 있게 된 데서 찾는다. 그 결과 기술 기업이 상장하는 시점의 평균 업력도 늘어났다. 2025년 한 해 유니콘들은 건당 10억 달러를 넘는 인수를 9건 주도했고, 그중 가장 큰 거래는 450억 달러 규모였다. 이런 대형 인수는 예전에는 주로 상장 기업이 하던 일이었다. 비상장으로 남는 것이 더 이상 대규모 인수를 통한 성장을 가로막지 않는다는 점을 보여 준다.