트렌드 국경 간 자산·부채가 커지며 정치적 한계에 부딪힌다

요약

MGI는 국경 간 포지션을 대차대조표 건전성의 마지막 요소로 보고, 한 방향으로 오래 쌓이는 불균형은 위험 신호가 될 수 있다고 경고한다. 국민계정에서 해외로 오가는 금융자산의 순유출입은 국내 저축에서 국내 투자를 뺀 값과 같아서, 투자보다 저축이 많은 나라는 순대출국이 되고 반대면 순차입국이 된다. 실제 대외 포지션에는 이런 국내 불균형뿐 아니라 나라별 자산 가치 차이도 반영된다. 이 포지션은 2010년 이후 크게 불어났고 2025년에는 일본과 독일의 순대출이 GDP의 90% 가까이, 미국의 순차입이 GDP의 90% 가까이에 이르렀다. 보고서는 IMF와 G7 등이 이런 불균형을 점점 더 주시하고 있으며, 유로존 부채위기 때처럼 순대출·순차입을 통한 부의 축적이 정치적 한계에 부딪힐 수 있다고 본다.