신호 미국 주식은 기업 순자산의 2.4배로, 다른 지역의 약 1.0배와 대비된다

요약

MGI는 GDP 대비 주식 규모가 큰 나라는 여럿이지만 기업 순자산 대비 주식 가치에서는 미국이 유독 두드러진다고 분석한다. 미국의 주식 가치는 순자산의 2.4배까지 올랐는데, 다른 나라 대부분은 1.0 언저리에 머물렀다. 경제 이론은 토빈의 q로 불리는 이 비율이 완전경쟁 아래에서 장기적으로 1 근처에 수렴해야 한다고 본다. 보고서는 미국의 격차를 사상 최대 수준의 기업 이익과 연결하며, 투하자본수익률이 오르고 GDP 대비 기업 이익 비중이 2000년 이전 평균의 두 배가 되었다고 설명한다. 결국 이런 평가액은 미국 기업 이익이 오랫동안 GDP보다 빠르게 늘어야만 유지될 수 있다는 것이 보고서의 결론이다.