트렌드 미국과 중국이 이끄는 가운데 대차대조표가 실물경제에서 더 멀어진다

요약

맥킨지글로벌연구소(MGI)는 2025년 세계 대차대조표가 실물경제와 한층 더 벌어진 점을 핵심 흐름으로 꼽는다. 이 괴리를 키운 주역은 세계 전체가 아니라 미국과 중국 두 나라였다. 미국에서는 GDP에서 기업 이익이 차지하는 몫이 2000년 이후 두 배로 커지면서 주식 가치가 기업 순자산의 2.4배까지 올랐다. 중국은 기업부채가 실물자산의 약 80%에 달해 세계 평균인 50% 안팎을 크게 웃돌았고, 정부부채 증가 속도도 가장 빨랐다. 보고서는 1990년대 중반부터 팬데믹 전까지 금리 하락, 미국 기업 이익 급증, 중국 부동산 붐 속에 가계 부가 GDP보다 빨리 불었지만 생산성과 순신규 투자는 따라가지 못했다는 장기 흐름 위에 이 현상을 놓는다.